 |
Фундаментальный анализ (Fundamental analysis)
— термин для обозначения ряда методов прогнозирования рыночной (биржевой)
стоимости компании, основанных на анализе финансовых и производственных
показателей её деятельности.
Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки стоимости компании
(или её акций), которая отражает состояние дел в компании, ее доходность. При
этом анализу подвергаются финансовые показатели компании: выручка, EBITDA,
чистая прибыль, чистая стоимость компании, обязательства, денежный поток,
величина выплачиваемых дивидендов и производственные показатели компании.
«Внутренняя стоимость» в большинстве случаев не совпадает с ценой акций
компании, которая определяется отношением спроса и предложения на фондовом
рынке. Инвесторов, использующих в своей деятельности фундаментальный анализ,
интересуют в первую очередь ситуации, когда «внутренняя стоимость» акций
компании превышает цену акций на бирже. Такие акции считаются недооцененными и
являются потенциальными объектами инвестиций. Покупая недооцененные акции,
инвесторы рассчитывают, что в условиях эффективности рынка цена акций на
фондовом рынке будет стремиться к «внутренней стоимости», т.е. в случае
недооцененных акций будет расти.
В основе американской школы фундаментального анализа лежит классический труд
Бенджамина Грэхема (Benjamin Graham) и Дэвида Додда (David Dodd) «Анализ ценных
бумаг» («Security Analysis»), опубликованный ими в 1934 году. Сам Грэхем
пользовался фундаментальным анализом на практике и был успешным инвестором. Один
из наиболее известных последователей Грэхема, использующих фундаментальный
анализ — Уорен Баффет (Warren Buffett).
|
